“唉，是德隆啊，想当年我同德隆老板唐万新还见过一面，没想到他现在竟落到如此地步，真是让人感到唏嘘啊，命运真是无常啊!”老人感慨道。顿了顿他看着萧雨岑道：“你对德隆的倒塌怎么看？”

“时也，命也。德隆大厦的倒塌既是生不逢时，也是中国民营企业的命。就像狄更斯在《双城记》里说的，这既是最好的时代，也是最坏的时代。唐万新无愧是枭雄般的人物，他能抓住时代的机遇，在体制的空白点和市场的真空地带里带领德隆这个发轫于新疆的小企业在短短的几年时间里做到中国民营企业巨擘的地位，一手缔造了德隆系这个资本神话。但是第一代民营企业家的自身性格弱点却让德隆走向了毁灭。我发现唐万新那一代人，无论是涌金系的魏东还是华晨系的仰融他们都过度迷恋资本运作，都不甘于实业的脚踏实地，都希望通过资本市场来完成资产的无尽扩张。但是由于华夏的体制问题，想清清白白的在资本市场圈钱那是不可能的，所以他们通过坐庄，内幕交易来完成资金的积累。唐万新是一个有野心的人，说实话到现在为止中国也没有任何一个企业家能像他那样雄才大略，高瞻远瞩。他的德隆系参与的一项项企业的并购，以及各项大胆的实业与资本结合的发展模式是值得现在任何一个企业认真研究的圣经。从德隆系出来的人绝对是能够适应任何行业的干将。我认为德隆系失败还有一个重要的原因，那就是唐万新忽视了对权力的重视。想在中国有所发展，政治永远是绕不开的一个坎，自古就说朝中有人好做官，政府中没人替你遮遮掩掩那么你在资本原始积累中的原罪迟早会被揭发出来。唐万新因为郎咸平的质疑，因为国家宏观调控的严厉使德隆陷入危机，如果他重视对政府，对媒体的公关也不会陷入那种境地。”萧雨岑淡淡的道。

“难道你认为必须官商勾结才能使企业做大做强？”老人道。萧雨岑没注意老人的眼里闪过一道奇异的光芒。^

“吴敬琏说中国现在已经进入了权贵资本主义时代，在中国这样一个长期受官本位思想影响的国家，政治，权力永远是最好的通行证。我不知道有哪个企业能够单独凭借市场的力量做到世界五百强，抑或是中国五百强。每个企业都有原罪。但是在中国的大环境下这些都是可以忍受的。中国有自己的特色，而官商结合何尝不是一种中华企业复兴崛起的途径呢，我们的三桶油，我们的国有银行，电网都是因为国家的支持才能成为华夏基石，同世界企业巨擘竞争。当然，如果用一些见不得光的手段谋取非法的利益那是应该坚决打击的。潜规则也是有原则的。”

“我们华夏现在还很脆弱，国外资本虎狼环视，都想咬一口华夏这块大肥肉。而我们华夏能够与他们同场竞技的企业还很少。未来的世界竞争基础是实业的竞争，而核心却是金融资本的竞争，我们要有驱狼吞虎的豪气，我们不怕货币战争，我们也不怕期货战争。你看，我们的天下集团能够打破欧美国家对奢侈品市场近百年的垄断，我们的华为，我们的三一重工等民营企业也不比国外同行业的逊色。我相信总有一天唐万新未尽的理想会由我们实现。”

“哈哈，说的好，真是值得浮一大白啊。年轻人，你很不错，真的不错。”老人高兴的大笑起来。

“不过，尚有片面的地方。”老人微微一笑自信第说，“以东亚九个国家的股权结构为例。我总共分析了2,980家公司，而结论是2/3的公司是由股权集中股东所控制，而且其中大部分是家族，6成以上家族控股公司经理人员来自控股家族。同时大家族控制了大量财富。例如印尼一个家族控制了16.6%整个股市的市值，菲律宾一个家族控制了17.1%的股市市值。而在香港和南韩，10个家族控制了1/3的股市市值。家族势力在东亚各国(除日本外)有着举足轻重的影响力，而且东亚各国也大量利用上述金字塔等等结构来强化对上市公司的控制。

以西欧13个国家5,232家上市公司的最终股权结构为例。我发现只有英国和爱尔兰有着较多的大众持股公司，而其它欧陆各国则以家族控股为主。54%的欧洲公司是由股权集中大股东所控股(其中以家族为主)。而且2/3的家族控股公司均指派自己的亲戚担任上市公司的经理人员。但大家族所控制市值的比例显著的低于东亚各国。西欧各国与东亚各国相比，使用较少的金字塔结构，交叉控股和多重控股，但使用较多的复式投票权。

以美国(3,969家公司)及加拿大(1,121家公司)两国股权结构为例。加拿大只有1/3的公司是大众持股，其它几乎都是集中式控股并以家族控股为主；而美国有近7成公司是大众持股。加拿大公司如同东亚公司大量利用金字塔等结构分离所有权与控制权；而美国的公司只用少许金字塔结构。而且加拿大与西欧国家类同，大量使用复式投票制。因此加国虽然是美国的邻居，但其股权结构却与西欧类同。原因可能有两个，一个是加国也是社会民主制的国家，另外一个原因是法国人先征服加国的魁北克省，而英国人来的晚的多，因此加国的股权结构反而类同法国。

前述几篇论文清楚的证明了东亚(日本除外)和西欧(英，爱尔兰除外)的股权集中度相当高。基本上符合了前述欧亚等国产生股权集中现象的描述。和美国公司治理结构截然不同，美国的问题是小股民和经理人员之间的冲突，但美国政府的强力监管保护了小股民。但其它这些股权集中的国家能保护小股民吗？这些股权集中的大股东和小股民不同，虽然他们可以有效的控制上市公司，但他们完全没有办法分散股权集中所带来的风险，因此他们肯定要从小股民那儿掠夺利益，因而造成大股东和小股民之间的冲突。但到目前为止，证实研究还不太多。其中较受到重视的就是我们前面谈到的复式投票权的股票在交易时有很大的溢价。例如以色列的溢价是45.5%，瑞典是6.5%，瑞士是20%，意大利是82%，但美国却最低。因而证明美国对小股东的剥削可能没那么严重。今韩国只是在走日本走过的路，却有不具备当年日本在亚洲一枝独秀的优势（当时的亚洲仍处在极度贫穷的水平，被日本看成是垃圾场）。今天的亚洲已经不是当年的亚洲，随着中国崛起带来的刺激，势必引发更多区域的觉醒，日本时代的‘雁行经济’已经落伍了。

大家目前看到的，都只是一种幻觉。但一个国家的太阳高高升起时，落伍的国家均被照的昏头昏脑，就连被世界级政治家评论为‘智者’的李光耀也不例外。李光耀在日本光芒四射的年代，极力吹捧日式经营，常以日本公司全面照顾员工，提高员工归属感为例子（日本职员派驻海外，不少是一家人前往，由公司资助），如今则被认为是浪费公款、加重负担。要是哪家公司学日本如此，不破产才怪。

日本崛起的环境比韩国好，那么韩国又怎能成为‘经济强权’？经济强权岂能单凭经济力量？政治自主权、军事科技、外交关系都是因素，而日韩是没有外交自主权的。

美国制裁哪个国家，中俄可以不从，经政军照样可以交流，然而日本和韩国均为美国保护国，美国倘若决意全面制裁朝鲜和伊朗，日本和韩国敢对美国叫板不？”

“呵呵，只是一番感慨而已，让您老见笑了。”萧雨岑不好意思的笑了笑。

“年轻人，未来有什么打算啊，不介意的话能和我老头子说说吗？”老人看着萧雨岑道。^

“可能以后自己创业吧！我这人性格比较散，不适合呆在办公室里做一个朝九晚五的白领。以后想多体验体验社会。”萧雨岑不想过多谈论自身只是含糊的说道。^

老人也没有介意道：“想从政吗？如果愿意的话，我老头子不惜拉下脸来帮你引荐，我相信你定能在官场有所作为的。”

“不了，谢谢。我不太喜欢体制内那种氛围。”萧雨岑委婉的拒绝了。^

“算了，你们年轻人都有自己的梦想，我也不强求了。如果以后想要从政的话可以找我。我叫贾金生。小伙子，你很不错。看着你们，我感觉我们真的老了啊，真是长江后浪推前浪啊。”说着老人便转身离开了。

“贾金生”萧雨岑看着老人离开的背影，肃然起敬。每个领域都有传说的存在，就像荷兰三剑客在足球领域的地位，格林斯潘在资本市场的地位，乔布斯在PC领域的地位一样，贾金生在中国企业界的地位也是神一般的存在。哪怕萧雨岑再剽悍，再不可一世，再惊采绝艳，面对这样一个人物也不得不由衷的叹服。-

他一手缔造了中国的资本市场，他以一人之力在金融危急中挽救了偌大华夏的经济，他更是华夏高层的第一智囊，被誉为华夏经济的守护神。